自去年的11月份開始，我國動力煤價格就處于快漲慢跌的態(tài)勢，煤價天花板從800元上升至1000元，且在今年7-8月份，5500K主流煤種價格在突破千元之后居高不下。高煤價帶來的高成本，造成了的壓力從電廠蔓延至貿(mào)易商，而8月中旬開始的煤價下跌并未給下游市場帶來的樂觀情緒，實際增產(chǎn)情況的不確定性以及冬儲煤備貨的臨近，導(dǎo)致市場對本輪下跌的幅度及持續(xù)性均持較差預(yù)期。
近期煤價漲跌的原因，各家分析機構(gòu)及市場參與者都有很多明確分析，在這里不再贅述，只從大趨勢大環(huán)境的角度，談一下我們應(yīng)該怎樣理性去看待煤價的漲漲跌跌。
一、中國經(jīng)濟開始從快速恢復(fù)走向穩(wěn)定恢復(fù)。
國家統(tǒng)計局發(fā)布的7月份工業(yè)、消費、投資等多項經(jīng)濟指標超預(yù)期減速，其中有暴雨、疫情以及季節(jié)性因素等的影響，也反映出經(jīng)濟內(nèi)生增長動能不足，下半年穩(wěn)增長略有壓力。但是，經(jīng)濟內(nèi)在復(fù)蘇邏輯未發(fā)生變化，2020年經(jīng)濟整體趨勢是前低后高，在基數(shù)效應(yīng)影響下，預(yù)計今年主要經(jīng)濟指標同比增速將呈現(xiàn)前高后低的走勢。7月份，我國工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模同比上漲6.4%，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)與去年同期相比上升7.8%，社會消費品零售額同比上漲8.5%，這些成績?nèi)耘f亮眼，預(yù)計下半年我國經(jīng)濟在后疫情時代進入穩(wěn)定恢復(fù)階段。
目前，全球疫情仍在持續(xù)演變，世界經(jīng)濟復(fù)蘇不確定性大，而我國國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)雖面臨不少挑戰(zhàn)，摩根大通將我國今年三季度GDP環(huán)比增速下調(diào)至2%，摩根士丹利和高盛則分別下調(diào)至1.6%和2.3%。實際上，不單我國經(jīng)濟增速被下調(diào)，由于美國當(dāng)前面臨嚴重的通脹，還背負著巨額債務(wù)，高盛將美國2021年全年GDP增速預(yù)測值下調(diào)至6%，而對中國全年GDP的增長預(yù)測值并未進行修改，仍保持8.3%的增速預(yù)期。由此可以看出，我國的經(jīng)濟增速仍前茅。
二、抓住煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放政策機遇窗口。
在本輪保供大考中，政策調(diào)控力度的逐步加強，對保障電煤供應(yīng)，穩(wěn)定市場起到了非常重要的作用，而在增產(chǎn)增供的同時，始終把安全生產(chǎn)放在di一位，也體現(xiàn)了以人為本的根本宗旨。
7月份全國煤炭總供給3.44億噸，按電廠供電標準煤耗303克/千瓦時計算，7月份消費原煤3.99億噸，以此簡單測算，7月份我國煤炭供需存在5500多萬噸的缺口。在如此巨大的供需缺口下，從國務(wù)院、發(fā)改委到各個地方政府、大型煤電企業(yè)，頻繁出臺增供穩(wěn)價政策及措施，從供應(yīng)端到中間環(huán)節(jié)，再到需求端，點對點、點對面、面對面多層次、多方面進行煤炭產(chǎn)運調(diào)度。7、8月份，國家發(fā)改委出臺多項措施：建立煤炭儲備體系、加快露天煤礦用地批復(fù)手續(xù)、加快煤礦生產(chǎn)能力核增手續(xù)、延長煤礦聯(lián)合試運轉(zhuǎn)期限等。
從以上政策及措施可以看出，國家及地方政府保持穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)運行策略，從電煤雙軌制、煤炭行業(yè)供給側(cè)改革，可以看出我國中央政府在市場調(diào)控方面從不缺乏決心和能力。今年的保供戰(zhàn)役，長協(xié)保障機制切實起到了“穩(wěn)定器”的作用，而隨著煤炭市場的進一步發(fā)展，政策側(cè)重將出現(xiàn)適時偏移，未來幾年內(nèi)，我國將持續(xù)推進煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，從供應(yīng)端保障整體煤炭市場的穩(wěn)定運行。行業(yè)企業(yè)一定要擺正心態(tài)，抓住政策機遇窗口期，加快釋放煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。
三、要做好高煤價長期運行的準備。
未來一到兩年內(nèi)，我國的煤炭經(jīng)濟將進入一個短期繁榮時期。在保障安全、環(huán)保前提下，煤炭增產(chǎn)需要發(fā)展期，而需求在國內(nèi)經(jīng)濟的帶動下，將保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，因此，煤炭供需增速仍有差距。在大宗商品緊密關(guān)聯(lián)下，國內(nèi)外經(jīng)濟的增長，直接決定了煤炭經(jīng)濟不可能獨立發(fā)展和消退，煤炭價格的天花板已經(jīng)上升，按照以前的煤價區(qū)間范圍去框現(xiàn)在煤價，不符合經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律。作為市場參與者要擺正心態(tài)，做好高煤價長期運行的準備，適時調(diào)整企業(yè)策略，保障新形勢下的生產(chǎn)運行。
綜上，下半年中國煤炭市場的基本態(tài)勢應(yīng)該是“穩(wěn)”，這個“穩(wěn)”是相對于去年年底至今年上半年的行情。隨著煤炭增產(chǎn)的落實，煤炭供需缺口將得到彌補，而面對天氣帶來的突發(fā)事件，國家及地方以及煤電企業(yè)也相繼制定了應(yīng)急機制。雖然長期來看，煤炭供需將持續(xù)處于偏緊狀態(tài)，但是在政策調(diào)控及市場經(jīng)濟雙重作用下，煤炭行業(yè)運行將逐漸趨向于穩(wěn)定，下半年煤價將高位震蕩，但震幅明顯收窄。(煤供部楊彬摘錄)
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