近年來，煤炭進口監(jiān)管工作是國家鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能工作的重要內(nèi)容，2018年在平控政策下，進口煤仍達到2.81億噸，同比增加3.7%，2019年伊始國家即釋放了繼續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管的信號，尤其是對澳洲煤的進口實施了嚴(yán)苛的通關(guān)政策，1-7月份進口煤量仍出現(xiàn)同比7%的大幅增長，但累計進口金額卻出現(xiàn)了4.5%的下降。 筆者嘗試從國內(nèi)外煤炭供需、價格走勢、進口煤結(jié)構(gòu)等角度，淺析上述量增價降的情況。
Part 1基本情況 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，全國共進口煤炭18736.4萬噸，同比增長7%；累計進口金額1474300萬美元，同比下降4.5%。
1、從煤種來看，褐煤增幅大。 2019年上半年進口煤總量增幅5.8%，其中，褐煤進口總量5930萬噸，同比增長14.7%，大幅超過煤炭進口總量增幅，占進口總量的38.4%，主要原因在于，2019年上半年澳洲煤進口政策相對嚴(yán)格，印尼進口煤及時補足。印尼煤炭資源稟賦中褐煤占比一半以上，且褐煤以其低硫、低灰、高性價比的優(yōu)勢，長期以來一直是國內(nèi)受歡迎的進口煤種。 2、從進口煤的來源國來看，印尼煤增幅大。 2019年上半年煤炭進口主要來源國前五位分別為：印尼、澳大利亞、蒙古、俄羅斯、菲律賓，合計進口15150萬噸，占上半年中國全部進口煤炭的98%。值得關(guān)注的是，隨著嚴(yán)控澳洲煤進口政策的執(zhí)行，澳洲煤同比減少252.13萬噸、降幅6.5%，俄羅斯同比增長263.92萬噸、增幅19%，兩者一增一減、數(shù)量相當(dāng)，大致相抵。印尼煤增量690萬噸，占上半年進口煤增量830.3萬噸的83.1%。 3、從價格來看，進口煤價降幅超過國內(nèi)煤價。 2019年以來，內(nèi)貿(mào)價格穩(wěn)中有降，進口煤價格下滑程度高于國內(nèi)煤。2019年1-7月，與中國市場關(guān)系較大的澳洲API5煤價指數(shù)同比下跌25.4%、印尼ICI4-3800煤價指數(shù)同比下降22.17%,下降幅度均遠(yuǎn)高于國內(nèi)煤價。
Part 2進口煤增加原因分析 di一，2018年下半年進口煤政策收緊，四季度到港未通關(guān)的進口煤集中在2019年1月份通關(guān)，導(dǎo)致1月進口量同比增加569萬噸。 第二，1月神木百吉礦難與2月份內(nèi)蒙錫林郭勒盟西烏旗礦難事故，導(dǎo)致陜西和內(nèi)煤煤炭主產(chǎn)區(qū)年后復(fù)產(chǎn)嚴(yán)重受阻，坑口價連續(xù)暴漲，環(huán)渤海港口煤炭下水量驟減，形成了階段性的需求支撐。 第三，國際煤炭市場供應(yīng)寬松，歐美市場需求萎縮，煤炭的消費中心向東南亞轉(zhuǎn)移。 第四，進口煤價格持續(xù)下跌，降幅超出國內(nèi)，國內(nèi)外煤炭價差一度達到150元/噸的高位，即使考慮了港建費、公共碼頭進口煤作業(yè)包干費高于內(nèi)貿(mào)煤、匯率波動、卸港較內(nèi)貿(mào)增加的滯期費、因通關(guān)時間較長產(chǎn)生的熱值損耗和公共碼頭超期堆存費等因素，刺激國內(nèi)進口煤需求。
Part 3進口煤貿(mào)易金額下降原因分析 1、國內(nèi)煤價下降是進口煤貿(mào)易金額下降的重要原因。 2019年上半年國內(nèi)煤炭供需基本平衡為煤價下調(diào)打下了基礎(chǔ)。 di一，煤炭生產(chǎn)具備了有序釋放、充足供應(yīng)的基礎(chǔ)。 截至2018年，產(chǎn)能利用率上升為 70.6%、全國煤礦平均產(chǎn)能提高到92萬噸/年左右、排名前10的煤炭企業(yè)原煤總產(chǎn)量18.7億噸，占全國的50.82%，同比增長10.34%。 截至2018年，年產(chǎn)30萬噸以下煤礦產(chǎn)能減少到2.2億噸以內(nèi)；全國煤礦數(shù)量已經(jīng)減少到5800處左右，平均產(chǎn)能提高到92萬噸/年左右；排名前10的煤炭企業(yè)原煤總產(chǎn)量18.7億噸，占全國的50.82%，同比增長10.34%；原煤生產(chǎn)繼續(xù)向優(yōu)勢地區(qū)和企業(yè)集中，產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)提高，內(nèi)蒙古、山西和陜西三?。▍^(qū)）原煤產(chǎn)量占全國的69.6%，原煤生產(chǎn)企業(yè)戶均產(chǎn)量136.7萬噸，產(chǎn)業(yè)集中度創(chuàng)歷史新高。 同時，新增產(chǎn)能加速投放，2019年至今，發(fā)改委、國家能源局相繼批復(fù)了一批煤炭產(chǎn)能置換以及改擴建項目，涉及產(chǎn)能2.027億噸，其中發(fā)改委批復(fù)18個項目涉及產(chǎn)能1.56億噸，國家能源局批復(fù)20個項目、涉及產(chǎn)能5150萬噸。 據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計與信息部統(tǒng)計，2019年1-7月，協(xié)會直報大型煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成15.0億噸，同比增加2409.6萬噸，增長1.6%；營業(yè)收入（含非煤）為20841.2億元，同比增長8.1%；利潤總額（含非煤）為959.9億元，同比增長6.0%。除了年初礦難導(dǎo)致階段性供應(yīng)偏緊之外，國內(nèi)供應(yīng)相對充足。 第二，港口體系和鐵路系統(tǒng)的完善為煤炭運輸提供了保障。 我國現(xiàn)有沿海港口在煤炭的運輸上，已基本形成以環(huán)渤海港口為主，青島港、日照港、連云港港等為輔的北煤下水港體系，與此相對應(yīng)的是江蘇、上海、浙江、福建、廣東等沿海地區(qū)電廠等大型用煤企業(yè)自建的碼頭和公用碼頭組成的煤炭接卸港體系。 2018年全國鐵路煤炭運量已達到23.8億噸，鐵路網(wǎng)的格局基本能夠滿足“西煤東運”的需要，隨著在建的我國長鐵路項目浩吉鐵路（原稱蒙華鐵路）在2019年10月全線開通，“北煤南運”的戰(zhàn)略大通道成為現(xiàn)實，國內(nèi)煤炭鐵路運輸瓶頸逐步得以根本上解決。 第三，社會整體庫存高，是煤炭需求不旺的重要原因。 國內(nèi)電企普遍吸取2017年來的經(jīng)驗教訓(xùn)，多采取“手里有糧、心中不慌”的較高庫存策略，全社會煤炭庫存向下游轉(zhuǎn)移明顯，使電企更加從容主動地調(diào)整采購時間和采購節(jié)奏，對傳統(tǒng)的旺季采購峰值起到一定的平抑。 2019年1-7月份，全國煤炭企業(yè)、電網(wǎng)企業(yè)、港口月末庫存均值同比上浮7%，其中，煤炭企業(yè)平均庫存下浮13.35%，與此形成鮮明對比的是，電力企業(yè)的庫存均值同比增長22.09%。 第四，煤炭需求整體不旺。 首先是電煤需求上升乏力。多年來火電機組本身的技改和升級，提高了發(fā)電機組效率、煤耗降低；清潔能源發(fā)電量連續(xù)保持快速增長勢頭，對火電形成明顯抑制；跨省跨區(qū)輸電能力進一步提升，西電東送能力達到約2.3億千瓦，也助力清潔能源的發(fā)力。據(jù)CCTD數(shù)據(jù)顯示，2019年1-7月份，全國發(fā)電量增速3%，其中火電增速僅0.1%，核電、太陽能發(fā)電、水電、風(fēng)電分別呈現(xiàn)22.1%、19.0%、10.7%、5.1%的增速。 其次，整體動力煤用量的用量增幅不大，2019年1-7月份，國內(nèi)動力煤應(yīng)用最廣泛的發(fā)電（含供熱，動力煤占比約70%）、化工（5%）、建材（10%）、鋼鐵（5%）四大行業(yè)煤炭耗量合計17.5億噸，同比增長1.16%。 2、2019年國內(nèi)煤價下降壓低了國際市場煤價的天花板。 中國是世界上的動力煤市場，2018年，全球煤炭消費量65億噸，其中中國消費量約占二分之一。同期，全球海運煤炭進口量9.68億噸，中國海運煤進口量為2.1億噸，國內(nèi)煤價對國際煤價的影響舉足輕重。 在上述國內(nèi)整體供應(yīng)寬松，需求不旺的大背景下，煤價承壓，2019年1-7月份國內(nèi)北方港5500大卡煤價均值同比仍下降61.97元/噸，降幅9.24%。進口煤與之相比，要支付卸港港建費、更高的作業(yè)包干費、代理費，要承擔(dān)熱值差損失的運輸效率，要承擔(dān)卸港排隊的滯期費、等待通關(guān)期間的熱值損失和超期堆存費，如果沒有相當(dāng)?shù)膬r差優(yōu)勢，難以吸引從中間商到終端整個鏈條對進口煤的采購熱情。因此，國內(nèi)煤價的下調(diào)、國際煤價同樣承壓。 3、我國進口煤政策推動了高貨值進口煤的減量。 通過CCTD數(shù)據(jù)庫，且比較各國別進口煤貿(mào)易額折單價發(fā)現(xiàn)，2019年上半年，前四個進口煤來源國中，貿(mào)易單價由高到低依次為澳大利亞、俄羅斯、蒙古、印尼，除蒙古煤有4.02%的上漲外，其他三國均有不同程度的下降。 前述俄羅斯、澳大利亞在增減進口煤量上大致相當(dāng)，但俄羅斯煤的貿(mào)易單價僅相當(dāng)于澳大利亞煤的70.23%，進口煤量增加最多的印尼煤貿(mào)易單價降幅達21.91%，進口煤貿(mào)易額必將出現(xiàn)萎縮。
4、國際煤炭市場供求關(guān)系調(diào)整是進口煤貿(mào)易金額下降的主要外部原因。 世界煤炭資源和產(chǎn)銷格局具有不平衡和不對稱性?！禕P世界能源統(tǒng)計年鑒2019》顯示，截至2018年底，美國、俄羅斯、澳大利亞、中國、印度、印尼、德國等7國的煤炭探明儲量占全球79.1%。產(chǎn)煤大國中國、印度同為需求大國，煤炭進口需求較大，印尼、澳大利亞、俄羅斯、美國、哥倫比亞、南非的出口屬性更強，全球的煤炭消費集中在亞洲，位列前四的進口煤消費大國分別為中國、印度、日本、韓國，其中中國的消費占比達50%。 下面引用中國煤炭經(jīng)濟研究會副理事長兼秘書長梁敦仕先生的觀點，從進口側(cè)、出口側(cè)、生產(chǎn)側(cè)等方面對2019年上半年國際煤炭市場整體運行情況進行闡述： di一，從進口側(cè)，東南亞地區(qū)是全球主要的進口增長點。 全球煤炭市場的重點已經(jīng)由歐美轉(zhuǎn)移到了亞洲，尤其是南亞、東南亞已成為世界煤炭消費增長最快的地區(qū)。 2019年上半年，東歐的波蘭、烏克蘭煤炭進口減少，西歐德國、西班牙等國家由于去年年底前本土硬煤煤礦關(guān)閉，煤炭進口由下降轉(zhuǎn)為上升。 將目光轉(zhuǎn)向亞洲，世界主要煤炭進口國和地區(qū)中，日本、韓國、中國臺灣煤炭進口全都已轉(zhuǎn)為同比下降，泰國煤炭進口由上升轉(zhuǎn)為下降，但與此同時，印度保持20.01%的進口增速，遠(yuǎn)超中國的5.8%，進口數(shù)量也大有趕超中國之勢；越南、菲律賓仍繼續(xù)保持大幅度增長分別增加101%和23%；巴基斯坦煤炭進口高速增長42%，另一南亞人口大國孟加拉國也即將成為煤炭進口快速增長國家。據(jù)粗略統(tǒng)計，中國、印度、日本、韓國、中國臺灣、越南等6個國家或地區(qū)2019年上半年進口煤量同比增長6.51%，增幅高于2018年同比增速4.66%。 具體解讀，煤炭在全球衰退的原因主要有：“去煤化”的擴大、能源結(jié)構(gòu)的主動轉(zhuǎn)型、天然氣及可再生能源的沖擊、煤炭領(lǐng)域的撤資大潮。尤其是在歐美市場，煤炭的生命周期已步入“老年”甚至“暮年”，而在人口規(guī)模大、經(jīng)濟發(fā)展快的東南亞、南亞地區(qū)，煤炭消費正處于快速增長的“青年”時期。 第二，從出口側(cè)，資源日趨集中在印尼、澳大利亞兩國。 2019年上半年，受東亞日、韓和我國臺灣等主要煤炭進口國和地區(qū)的進口下降、歐美地區(qū)煤炭市場需求萎縮等因素影響，美國、加拿大、哥倫比亞等國煤炭出口已由升轉(zhuǎn)降，近兩年一直保持煤炭出口強的俄羅斯、蒙古國，今年以來煤炭出口也大為減弱，俄羅斯上半年煤炭出口增幅僅有0.5%，且6、7月份煤炭出口連續(xù)月同比下降，蒙古國煤炭出口則由上年增長8.6%變?yōu)榻衲晟习肽晗陆?.8%。印尼、澳大利亞煤炭出口仍保持較高速度增長，印尼上半年出口煤炭2.3億噸、同比增長9.3%，澳大利亞今年前4個月煤炭出口1.24億噸、同比增長4.6%。 第三，煤炭產(chǎn)量增長動力減弱。 世界主要產(chǎn)煤國煤炭產(chǎn)量增速明顯放緩，產(chǎn)量下降的國家趨于增多。經(jīng)收集整理12個國家煤炭產(chǎn)量及增幅的公開信息，2019年上半年產(chǎn)量同比仍保持約2.62%的增長，但增幅較2018年同比增速有所收窄。 第四，不同消費市場對價格的接受程度不同。 筆者認(rèn)為，隨著全球煤炭消費和進口中心向亞洲轉(zhuǎn)移，印尼、澳大利亞、俄羅斯等主要出口國的資源也相應(yīng)傾斜，意味著銷售價格要隨著消費水平調(diào)整。經(jīng)與國際供應(yīng)商交流，以日、韓為例，6000大卡的澳洲煤、5500大卡以上的印尼煤是受歡迎的進口煤源，其定價主要參考指數(shù)為NEWC和ICI2，相對中國市場最廣泛的5500大卡高灰澳洲煤、3800大卡印尼煤所對應(yīng)的主要參考指數(shù)API5和ICI4,存在較大的檔差。
Part 42019年后續(xù)進口煤市場走向預(yù)測 di一，盡管國內(nèi)有大秦線提前檢修、70周年大慶保供、安全檢查、冬儲煤的影響，但只要國內(nèi)產(chǎn)能有序釋放、社會庫存支撐、進口煤沒有完全禁止，國內(nèi)煤價仍有逐步回歸綠色區(qū)間的預(yù)期。 第二，我國繼續(xù)實施進口煤的嚴(yán)控、進口煤供應(yīng)相對充足將是大概率事件?；诋?dāng)前內(nèi)外煤仍保持100-150元/噸的價差，即使后續(xù)面臨配額有限、通關(guān)時間長、熱值損耗大、人民幣匯率波動等風(fēng)險，對于沿海電廠而言，進口煤仍將不可缺少。 第三，我國目前仍是消納高灰澳洲煤的主力市場，高熱印尼煤、俄羅斯煤將成為澳洲煤的有效補充，除印度外，東南亞其他國家需求的增量短期內(nèi)無法與中國市場排到同一數(shù)量級。 (煤供部 楊彬摘錄)
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