時下正值月末節(jié)點，離進入8月用煤高峰差三五天的時間，但在產(chǎn)量高、水電高、庫存高、進口高、國際煤價走弱等幾個主要因素影響下，看空情緒普遍，期貨、現(xiàn)貨兩端市場持續(xù)下跌，現(xiàn)貨價格更是差不多保持每天5元/噸的跌幅，“消費旺季、價格卻旺不起來”。好多已在煤炭圈摸爬滾打多年的老泡兒們都說，越來越看不懂、摸不透動力煤市場了，把握不好、看不準煤價了，最近確實有一系列的“新現(xiàn)象”刷新了 “煤人”的三觀。
一、港口存煤雖多，部分煤種采購依然困難
觀察下水港市場，可以發(fā)現(xiàn)港口存煤超多的行情下，用戶卻買不到煤的現(xiàn)象，具體原因如下：1、前期看多囤貨待漲的貿(mào)易商成本偏高，他們大部分仍看多8月份市場，因此并不急于虧出貨，而是等待下一輪漲價的到來。這種操作在很大程度上降低了市場煤的流動性，在售資源的減少無形中放大了采購的實際需求，顯得市場煤采購吃緊。2、北方港口市場雖然存煤較多，但結(jié)構(gòu)性缺貨仍存，現(xiàn)在長協(xié)占比較大，且年度價格仍遠低于現(xiàn)貨價，神混、準混、同友1、2等優(yōu)質(zhì)煤種較為緊俏，存在排隊等貨情況。優(yōu)質(zhì)市場煤由于成本高的緣故，成交更是少之甚少。
盡管在上述原因影響下，需求方采購不到煤，價格卻仍處下行通道，為什么市場需求存在，卻也沒能帶動煤價回升呢？再次回到港口市場中，部分蒙煤由于在港堆存時間過長，發(fā)生了自燃，且后續(xù)繼續(xù)存放的風險過大。部分港口已召開協(xié)調(diào)會，明確要求其盡快疏港，此部分貿(mào)易商加快了降價拋售的進程，蒙煤的降幅明顯大于山西煤、陜西煤的降幅，在一定程度上引發(fā)了市場加劇看空的情緒。
二、長協(xié)、現(xiàn)貨價反轉(zhuǎn)，需警惕價格節(jié)點
從去年開始，煤炭需求向好，市場行情好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價格基本都維持在月度長協(xié)價格以上，近期隨著現(xiàn)貨價格的不斷走低，目前市場的主流成交價低于648元/噸的月長協(xié)。上次此種現(xiàn)象出現(xiàn)在4月中旬，現(xiàn)貨價格自二月份開始累計暴跌超200元/噸后，擊穿了長協(xié)價格，但并未維持幾日，企穩(wěn)后便出現(xiàn)報復(fù)性反。需求增長即的節(jié)點，價格有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的風險，需警惕后續(xù)市場走勢。
三、上下游港口存煤出現(xiàn)分，物流中轉(zhuǎn)順暢度降低
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國主流煤炭港口存煤繼續(xù)保持增長，說明供應(yīng)鏈中端市場的煤炭總量是增長的，短期供應(yīng)壓力不大，但值得關(guān)注的是，前期一直保持一致增長的上、下游港口的存煤量卻出現(xiàn)了分走勢。截至7月26日，環(huán)渤海地區(qū)煤炭下水港秦、唐、滄、天津的存煤合計2570萬噸，較12日上漲184.5萬噸；沿海接卸港存煤合計2220萬噸，較12日下降66萬噸。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近期防城港庫存也從500萬噸降至480萬噸；廣州港存煤較前期高點也下降了近10萬噸左右。出現(xiàn)分的主要原因是，降價使買、賣雙方觀望情緒濃厚，成交慘淡，煤炭的物流中轉(zhuǎn)不暢，堆積在下水港，而南方上水港的存煤卻逐步被消化。
由于惡劣天氣因素制約，北方港封航頻繁，裝船作業(yè)受限，場存累積明顯，這可能會引發(fā)市場繼續(xù)降價的惡性循環(huán)。大部分人對短期內(nèi)的煤價仍不樂觀，卻較為看好8月份市場，但八月上旬東南沿海地區(qū)將再度迎來強降雨，預(yù)計短時內(nèi)高溫激勵補庫熱情較難。
綜合來看，現(xiàn)貨價格仍有下行空間，期貨也可能向前期低點尋找支撐。水電及進口煤的補充也不容小覷，后續(xù)價格走勢需看日耗上漲的幅度及南方港庫存繼續(xù)消耗的程度。(煤炭供應(yīng)部 楊加林供稿)
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